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中遠(yuǎn)集團(tuán)與中海集團(tuán)如何實現(xiàn)整合?

發(fā)布時間:2015-08-11 10:40:19 航運(yùn)交易公報

一則消息驚動了整個航運(yùn)業(yè),中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)將會在集團(tuán)層面進(jìn)行整合,雙方已經(jīng)成立整合改革領(lǐng)導(dǎo)小組進(jìn)行整合方案的探討。記者隨即致電相關(guān)人士,驗證了此消息的正確性,而對于具體的整合方案顯然目前雙方顯然還在“糾結(jié)”與“困擾”之中。
  8月7日晚上,中遠(yuǎn)和中海兩大集團(tuán)旗下上市公司中國遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海集運(yùn)、中海發(fā)展陸續(xù)發(fā)布公告稱,于2015年8月7日接到控股股東中遠(yuǎn)集團(tuán)(中海集團(tuán))的通知,正在籌劃重大事項,鑒于此事項正在進(jìn)一步論證中,存在重大不確定性,為保證公平信息披露,維護(hù)投資者利益,避免造成公司股票價格的異常波動,經(jīng)公司申請,公司股票將自2015年8月10日起停牌,并于股票停牌之日起五個工作日公告相關(guān)事項進(jìn)展情況。
  專業(yè)化方向整合遭否
  記者曾經(jīng)在2007年5月就航運(yùn)央企的重組方案與業(yè)內(nèi)人士交談,當(dāng)時市場上談?wù)摰姆绞街饕姆N:長航集團(tuán)與中外運(yùn)集團(tuán)整合;中海集團(tuán)整合長航集團(tuán),中遠(yuǎn)集團(tuán)整合中外運(yùn)集團(tuán);中遠(yuǎn)集團(tuán)整合長航集團(tuán),中海集團(tuán)整合中外運(yùn)集團(tuán);專業(yè)化整合,即按照干散貨運(yùn)輸、油輪運(yùn)輸和集裝箱運(yùn)輸?shù)冗M(jìn)行分類整合。
  2008年底,中外運(yùn)集團(tuán)與長航集團(tuán)宣布整合成為中外運(yùn)長航集團(tuán),在成為中外運(yùn)長航集團(tuán)的六年多時間里,兩家集團(tuán)的整合困難重重,舉步維艱。直到2014年6月30日,中外運(yùn)長航集團(tuán)在上海成立航運(yùn)事業(yè)部。從航運(yùn)板塊的整合開始,中外運(yùn)長航集團(tuán)將全面開啟整合模式,除航運(yùn)板塊外,還包括物流、船舶工業(yè)以及資產(chǎn)培育板塊。
  一方面,中外運(yùn)長航集團(tuán)正在加快內(nèi)部整合步伐;另一方面,也在加強(qiáng)與其他航運(yùn)央企的船隊整合。
  2014年8月11日,招商輪船與中外運(yùn)長航集團(tuán)簽署《合資合作框架協(xié)議》;9月5日,招商輪船與中國外運(yùn)長航集團(tuán)簽署股東協(xié)議,并召開合資企業(yè)創(chuàng)立大會。隨后,合資企業(yè)在香港完成商業(yè)登記手續(xù),正式設(shè)立,該企業(yè)中文名為“中國能源運(yùn)輸有限公司”,英文名為“ChinaVLCCCompanyLimited”。至此,中國航運(yùn)央企間令人矚目的一次專業(yè)化合作以極快的速度從公布到完成,顯示出雙方在前期已經(jīng)做足功課。
  2015年5月4日,中海發(fā)展于與中國遠(yuǎn)洋的全資子公司中散集團(tuán)簽署合資協(xié)議,雙方同意在新加坡共同投資成立一家合資公司——中國礦運(yùn)有限公司(ChinaOreShippingPte.Ltd.,簡稱“中國礦運(yùn)”),專營鐵礦石海上運(yùn)輸及相關(guān)干散貨業(yè)務(wù)。
  近期,市場傳言招商輪船或?qū)⒃俅闻c中外運(yùn)長航集團(tuán)合資成立一家礦運(yùn)公司,用來承運(yùn)淡水河谷的長期運(yùn)輸合同以及其他散貨業(yè)務(wù)。
  根據(jù)四大航運(yùn)央企的相關(guān)動作,曾經(jīng)對于四大航運(yùn)央企整合做出預(yù)期:“盡管目前市場上對于航運(yùn)央企的重組預(yù)期強(qiáng)烈,但集團(tuán)層面上的整合恐怕難以實現(xiàn)。基于中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)以及中外運(yùn)長航集團(tuán)正在進(jìn)行的航運(yùn)專業(yè)化板塊的整合,未來類似于ChinaVLCC這樣的專業(yè)化的船隊整合或許將成為航運(yùn)央企整合的方向。”
  然而此番中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)確定將在集團(tuán)層面進(jìn)行整合,則意味著此前市場分析認(rèn)為雙方或采取的專業(yè)化整合方向遭到否決。
  自上而下確定集團(tuán)整合
  知情人士告訴記者,此番中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)的整合是“自上而下”,也就意味著中央給出了明確的整合方向,然而具體的整合方案到底如何操作?整合改革領(lǐng)導(dǎo)小組勢必將經(jīng)歷一番艱難抉擇。
  兩大集團(tuán)的整合到底遵循什么樣的方向?安信證券交通運(yùn)輸行業(yè)分析師姜明對《航運(yùn)交易公報》表示,有兩種方式的可能:第一就是合并同類項,旗下各專業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行合并;第二就是在兩大集團(tuán)上方成立母體公司,來協(xié)調(diào)雙方的經(jīng)營。
  盡管不知兩大集團(tuán)整合將要采取何種方式,然而這必將是“一番大動作”。兩大集團(tuán)旗下涉及到多家上市公司,如中國遠(yuǎn)洋有集裝箱業(yè)務(wù)、散貨業(yè)務(wù)、碼頭業(yè)務(wù)等,中遠(yuǎn)航運(yùn)主要從事特種船運(yùn)輸,中海發(fā)展主要從事油輪與散貨運(yùn)輸,中海集運(yùn)主要從事集裝箱業(yè)務(wù)等。我們不妨從“合并同類項”的方式出發(fā),合理推測下兩大集團(tuán)運(yùn)輸業(yè)務(wù)的整合方向:
  集裝箱板塊。這將是兩大集團(tuán)重組中最為核心的板塊。鑒于中海集運(yùn)屬于單一的集裝箱業(yè)務(wù)的上市平臺,或?qū)⒅袊h(yuǎn)洋的集裝箱業(yè)務(wù)注入中海集運(yùn)。
  散貨板塊。目前兩大集團(tuán)已經(jīng)成立了一家中國礦運(yùn),然而這僅是針對巴西淡水河谷的40萬噸礦砂船,雙方后續(xù)或?qū)⑸⒇涃Y產(chǎn)注入中海發(fā)展。
  油運(yùn)板塊。中海發(fā)展的油運(yùn)業(yè)務(wù)與尚未上市的中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下的大連遠(yuǎn)洋運(yùn)輸公司或?qū)⒑喜?。合并資產(chǎn)將注入中海發(fā)展或者中國遠(yuǎn)洋。
  特種船運(yùn)輸板塊。還將以中遠(yuǎn)航運(yùn)為上市平臺。
  據(jù)悉,中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)將實行“差異化資產(chǎn)整合”,然而,與曾經(jīng)的南北車不同的是,兩大航運(yùn)央企的資產(chǎn)架構(gòu)復(fù)雜、涉及領(lǐng)域眾多,除了上述運(yùn)輸領(lǐng)域,還有碼頭業(yè)務(wù)、造船業(yè)務(wù)、貿(mào)易業(yè)務(wù)等,還涉及到海外上市公司,因而,最終如何整合,這都是一件影響深遠(yuǎn)以及重大的事件,國際航運(yùn)業(yè)將拭目以待。

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