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物流供需運(yùn)行總體平穩(wěn) 結(jié)構(gòu)升級助力質(zhì)效趨升

———2025年1-5月中國物流運(yùn)行分析

中國物流與采購聯(lián)合會

中國物流信息中心

進(jìn)入5月，物流運(yùn)行總體平穩(wěn)。物流需求增速穩(wěn)中趨緩但結(jié)構(gòu)優(yōu)化，工業(yè)品物流增勢平穩(wěn)，民生消費(fèi)物流加速恢復(fù)。物流供給保持?jǐn)U張，細(xì)分領(lǐng)域景氣運(yùn)行；物流服務(wù)價(jià)格水平總體趨穩(wěn)，微觀主體經(jīng)營基本穩(wěn)定。

一、物流需求總量保持增長，結(jié)構(gòu)升級成效初現(xiàn)

1-5月份，全國社會物流總額138.7萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長5.3%，增速較1-4月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。5月當(dāng)月增長5.0%，較4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。盡管5月份增速有所回落，但波動(dòng)幅度環(huán)比有所收窄，顯示物流需求恢復(fù)態(tài)勢趨穩(wěn)，一定程度上緩解了外部因素的影響，為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的順暢運(yùn)轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行筑牢了基礎(chǔ)。

（一）工業(yè)品物流承壓前行，政策支撐穩(wěn)定增長

1-5月份，工業(yè)品物流總額同比增長5.6%，增速較1-4月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。5月份同比增長5.5%，增速環(huán)比回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。顯示盡管受到外部環(huán)境影響，工業(yè)品物流總體仍保持平穩(wěn)較快增長。

從結(jié)構(gòu)看，在產(chǎn)業(yè)升級與政策發(fā)力的雙重驅(qū)動(dòng)下，本月絕大多數(shù)行業(yè)物流需求仍保持韌性增長。產(chǎn)業(yè)升級方面，貢獻(xiàn)率超過5成的裝備制造物流需求引領(lǐng)工業(yè)品物流結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，其中汽車制造業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)5月份增速均超過10%。政策支撐方面，設(shè)備更新政策帶動(dòng)電機(jī)、船舶等裝備制造業(yè)物流量高增，電機(jī)制造、船舶及相關(guān)裝置制造、鍋爐及原動(dòng)設(shè)備制造等行業(yè)5月增速保持10-20%。

（二）假日經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)民生消費(fèi)，相關(guān)需求釋放加速回升

1-5月，單位與居民物品物流總額同比增長6.4%，較1-4月增速提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月份單位與居民物品物流總額同比增長8.3%，較4月提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。顯示消費(fèi)品以舊換新政策、假日經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)下單位與居民物流需求擴(kuò)大。

從新增長點(diǎn)看，直播帶貨、即時(shí)零售等消費(fèi)新業(yè)態(tài)日趨成熟，5月份在電商促銷及國補(bǔ)政策等因素疊加下，相關(guān)消費(fèi)物流需求進(jìn)一步激發(fā)。1-5月實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長6.3%，較1-4月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月電商物流指數(shù)為111.6點(diǎn)，環(huán)比回升1.1點(diǎn)，指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高顯示需求增長態(tài)勢良好。

（三）外部不確定影響結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)口物流持續(xù)回落壓力猶存

1-5月進(jìn)口物流總額同比下降4.1%，降幅與1-4月基本持平。5月當(dāng)月，進(jìn)口物流總額同比下降3.8%，降幅較4月擴(kuò)大2.7個(gè)百分點(diǎn)。顯示進(jìn)口物流需求仍受全球貿(mào)易環(huán)境制約，結(jié)構(gòu)分化態(tài)勢持續(xù)。

從貨類看，大宗商品方面，1-5月鐵礦砂及其精礦、煤及褐煤、鋼材進(jìn)口量累計(jì)同比下降5.2%、7.9%、16.1%，其中煤及褐煤、鋼材受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和房地產(chǎn)去產(chǎn)能影響，降幅較1-4月進(jìn)一步擴(kuò)大。農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進(jìn)口累計(jì)同比下降29.7%，降幅收窄10.2個(gè)百分點(diǎn)。中間品方面，機(jī)床、集成電路進(jìn)口物流量保持增長，累計(jì)增速分別為25.1%和8.4%。顯示我國作為能源原材料進(jìn)口大國，原材料進(jìn)口受不確定因素影響較大而出現(xiàn)回落，但大宗商品進(jìn)口物流需求回落與中間品進(jìn)口韌性增長并存，一定程度上體現(xiàn)我國進(jìn)口物流結(jié)構(gòu)正從傳統(tǒng)大宗商品向高附加值工業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。

（四）綠色與再生資源物流協(xié)同發(fā)展，新能源產(chǎn)業(yè)鏈物流需求向好

1-5月再生資源物流總額同比增長16.2%，增速比1-4月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；5月份當(dāng)月增長13.3%，同時(shí)新能源汽車、汽車用鋰離子動(dòng)力電池相關(guān)生產(chǎn)物流量同比增速超過30%。綠色新型材料物流量顯著增長，高性能化學(xué)纖維、生物基化學(xué)纖維、碳纖維及其復(fù)合材料均保持高速增長。顯示綠色經(jīng)濟(jì)與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展對物流需求的拉動(dòng)作用顯著，物流需求結(jié)構(gòu)向綠色化加速轉(zhuǎn)型。

二、物流供給規(guī)模擴(kuò)張，運(yùn)力結(jié)構(gòu)升級成果顯現(xiàn)

1-5月，物流業(yè)總收入5.6萬億元，同比增長4.2%，增速雖較1-4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但物流市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，多數(shù)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展態(tài)勢良好，物流供給保持活力。

（一）物流業(yè)景氣狀況：整體擴(kuò)張，區(qū)域發(fā)展各有亮點(diǎn)

5月，中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.6%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但今年以來連續(xù)三個(gè)月保持?jǐn)U張。分地區(qū)看，三大地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)均處擴(kuò)張區(qū)間，中部地區(qū)和西部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)高于全國平均水平，分別為51.1%和52.8%。中部地區(qū)裝備制造、汽車及零部件制造，西部地區(qū)煤炭物流以及化學(xué)化工制品物流增長勢頭良好，有力支撐了需求增長。

（二）運(yùn)輸方式協(xié)同：立體網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建，高效運(yùn)行成效初顯

今年以來，我國物流運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整態(tài)勢延續(xù)，同時(shí)航空跨境物流、鐵路國際運(yùn)輸?shù)缺Ｕ夏芰υ鰪?qiáng)，有效支撐物流循環(huán)。一是高效運(yùn)輸方式占比提升：5月民航貨郵運(yùn)輸量同比增長16.6%，高于貨運(yùn)量增長12.3個(gè)百分點(diǎn)，國際航空貨運(yùn)能力持續(xù)增強(qiáng)，仍保持26.3%的高速增長。二是大宗貨物運(yùn)輸轉(zhuǎn)型深化，國家鐵路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)時(shí)效縮短，運(yùn)輸效率提高1.0%。中歐班列5月份開行1688列，同比下降2%，中亞班列開行1321列，同比增長30.9%。多元化跨境鐵路主通道保障支撐作用良好。三是多式聯(lián)運(yùn)逐步推進(jìn)，大宗貨物"公轉(zhuǎn)鐵"穩(wěn)步增長。1-5月份發(fā)送鐵水聯(lián)運(yùn)集裝箱量683.3萬標(biāo)箱，同比增長18.4%。通過運(yùn)輸方式整合、流程簡化，系統(tǒng)性降低物流成本提升綜合物流運(yùn)輸效率。

（三）倉儲物流：周轉(zhuǎn)效率平穩(wěn)，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性增強(qiáng)

5月中國倉儲指數(shù)為50.5%，連續(xù)7個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)為52.4%，大宗商品、日用品等倉儲業(yè)務(wù)活躍，商品周轉(zhuǎn)效率高。上游規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，4月末產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為21.0天，環(huán)比縮短0.2天，顯示供應(yīng)鏈上下游銜接有所改善，庫存水平周轉(zhuǎn)時(shí)效有所加快。

三、服務(wù)價(jià)格與企業(yè)經(jīng)營聯(lián)動(dòng)，微觀物流主體韌性凸顯

5月份，物流服務(wù)價(jià)格總體趨穩(wěn)。公路物流：需求改善，運(yùn)價(jià)指數(shù)微升，5月，國際貿(mào)易形勢緩和，國內(nèi)市場需求回穩(wěn)，公路運(yùn)輸需求小幅改善。受節(jié)假日出行影響，運(yùn)力供給前低后高、逐步回升。5月中國公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)為105點(diǎn)，環(huán)比回升0.06%，同比上漲2.02%。海運(yùn)市場：供需平衡，價(jià)格波動(dòng)收窄。干散貨運(yùn)輸、集裝箱運(yùn)輸量穩(wěn)定增長，供需兩端保持平衡，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間較小。5月沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)平均值為1041.60點(diǎn)，環(huán)比回落0.2%；中國出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)平均值為1109.07點(diǎn)，環(huán)比回落0.3%?？爝f市場：競爭激烈，價(jià)格持續(xù)下探。5月快遞服務(wù)單票平均價(jià)格繼續(xù)下降，同比降幅擴(kuò)大至7.6%，價(jià)格競爭激烈。從企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)看，主要快遞企業(yè)5月速運(yùn)業(yè)務(wù)量均有較快增長，但單票收入普遍同比下降，領(lǐng)域“內(nèi)卷性”競爭態(tài)勢較為嚴(yán)峻。

物流企業(yè)經(jīng)營承壓，管理升級成盈利途徑。1-5月，重點(diǎn)調(diào)查物流企業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長6.5%，較1-4月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。物流微觀主體盈利基本平穩(wěn)，主要經(jīng)營指標(biāo)運(yùn)行穩(wěn)定。從盈利情況看，企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本維持在95.3元左右，基本保持在前期水平，部分領(lǐng)域收入利潤率邊際改善，總體仍維持在3%左右。中外運(yùn)、順豐等頭部企業(yè)披露數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)前物流需求規(guī)模波動(dòng)性增大，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，物流企業(yè)經(jīng)營壓力有所增大，智能化升級和精細(xì)化管理成為提質(zhì)增效的重要手段。

綜合來看，進(jìn)入5月份物流需求增速雖邊際趨緩，但工業(yè)品物流韌性支撐、民生消費(fèi)回升與綠色物流擴(kuò)張形成新動(dòng)能基本對沖進(jìn)口國際物流的影響。從物流供給看，運(yùn)輸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，倉儲物流周轉(zhuǎn)提效，國際跨境物流穩(wěn)定運(yùn)行，系統(tǒng)性、協(xié)同性提升了綜合物流運(yùn)行效率。但也要看到微觀物流服務(wù)主體經(jīng)營壓力猶存，部分領(lǐng)域服務(wù)價(jià)格競爭白熱化，利潤率水平持續(xù)處于較低水平。

從后期走勢看，在設(shè)備更新、以舊換新等政策加力擴(kuò)圍推動(dòng)下，裝備制造、民生消費(fèi)物流有望延續(xù)回升態(tài)勢；但進(jìn)口國際物流承壓與部分領(lǐng)域價(jià)格戰(zhàn)或?qū)⒀永m(xù)，年內(nèi)物流需求有望保持平穩(wěn)。從指數(shù)看，物流景氣指數(shù)中的業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)連續(xù) 3 個(gè)月保持在 55% 以上高景氣區(qū)間，鐵水聯(lián)運(yùn)、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域物流市場預(yù)期向好，下一步物流供需仍需協(xié)同發(fā)展，通過深化物流組織模式創(chuàng)新等手段進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，筑牢物流對供應(yīng)鏈的穩(wěn)定支撐作用。