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中國(guó)物流信息中心 文韜

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2025年3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，制造業(yè)穩(wěn)定向好運(yùn)行，供需兩端協(xié)同增長(zhǎng)，新動(dòng)能較快上升，大型企業(yè)保持上升，中小企業(yè)回穩(wěn)運(yùn)行。展望二季度，制造業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定向好運(yùn)行，取得規(guī)模和質(zhì)量的同步提升，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也較為樂(lè)觀。

供需兩端協(xié)同增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。3月份，經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，加上政策驅(qū)動(dòng)效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，市場(chǎng)需求加快釋放，制造業(yè)新訂單指數(shù)為51.8%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在51%以上。穩(wěn)外貿(mào)政策持續(xù)加碼也帶動(dòng)國(guó)外需求繼續(xù)回穩(wěn)，新出口訂單指數(shù)為49%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月上升。需求端加快增長(zhǎng)也提振了企業(yè)生產(chǎn)意愿，生產(chǎn)指數(shù)為52.6%，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在52%以上。結(jié)合來(lái)看，3月份供需兩端連續(xù)2個(gè)月協(xié)同增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。

新動(dòng)能較快上升，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。3月份，我國(guó)深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略繼續(xù)取得成效，新動(dòng)能較快上升。裝備制造業(yè)PMI為52%，較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)至接近55%的水平，新訂單指數(shù)較上月上升3.7個(gè)百分點(diǎn)至55%以上，創(chuàng)2023年4月以來(lái)的新高，新出口訂單指數(shù)也較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)至51%以上。高技術(shù)制造業(yè)PMI為52.3%，較上月上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)至接近54%的水平，新訂單指數(shù)較上月上升4.1個(gè)百分點(diǎn)至接近56%的較高水平，新出口訂單也保持在53%以上。結(jié)合來(lái)看，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)的國(guó)內(nèi)外需求都明顯增長(zhǎng)，生產(chǎn)活動(dòng)連續(xù)較快上升，新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展。

大型企業(yè)保持上升，中小企業(yè)回穩(wěn)運(yùn)行。3月份，大型企業(yè)PMI為51.2%，雖較上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，仍保持在擴(kuò)張區(qū)間，表明大型企業(yè)增速雖有所放緩，但仍保持上升勢(shì)頭。且大型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)保持在54%，新訂單指數(shù)保持在接近53%的水平，顯示大型企業(yè)供需繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。隨著一攬子存量政策和增量政策以及各項(xiàng)助力中小企業(yè)政策持續(xù)發(fā)力，加上企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和眾多項(xiàng)目開(kāi)工，中小企業(yè)回穩(wěn)運(yùn)行。中型企業(yè)PMI為49.9%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)雖較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，仍保持在51%以上，新訂單指數(shù)較上月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)至51%以上，顯示中型企業(yè)供需同步上升。小型企業(yè)PMI為49.6%，較上月上升3.3個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)較上月上升6.7個(gè)百分點(diǎn)至接近51%的水平，新訂單指數(shù)較上月上升3.9個(gè)百分點(diǎn)至接近50%的水平，顯示小型企業(yè)市場(chǎng)需求整體持穩(wěn)，生產(chǎn)活動(dòng)有所回升。

行業(yè)價(jià)格有所分化，基礎(chǔ)原材料價(jià)格下行較為突出。3月份，制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為49.8%，較上月下降1個(gè)百分點(diǎn)；出廠價(jià)格指數(shù)為47.9%，較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，雙雙位于收縮區(qū)間。但是分行業(yè)來(lái)看，四大行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格有所分化，其中基礎(chǔ)原材料行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格下行較為突出，是帶動(dòng)整體購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)下降的主因?；A(chǔ)原材料行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月下降5.4個(gè)百分點(diǎn)至45%左右，出廠價(jià)格指數(shù)較上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)至46%左右?；A(chǔ)原材料行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格下降，一是由于市場(chǎng)需求偏弱但生產(chǎn)保持上升，供大于求問(wèn)題有所顯現(xiàn)；二是能源與化工等行業(yè)存在成本下降趨勢(shì)和產(chǎn)品庫(kù)存壓力。消費(fèi)品制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格也有所趨弱，消費(fèi)品制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至51%左右，出廠價(jià)格指數(shù)較上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)至48%左右，顯示原材料價(jià)格增速略有放緩，產(chǎn)成品價(jià)格加快下行。新動(dòng)能原材料價(jià)格有所上升，并帶動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行。裝備制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)至53%以上，出廠價(jià)格指數(shù)較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至接近49%的水平；高技術(shù)制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)至50%以上，出廠價(jià)格指數(shù)較上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)至接近49%的水平。比較傳統(tǒng)產(chǎn)能與新動(dòng)能價(jià)格指數(shù)來(lái)看，新動(dòng)能價(jià)格指數(shù)處于上升態(tài)勢(shì)，既從側(cè)面反映出新動(dòng)能供需較好增長(zhǎng)，也反映出高附加值產(chǎn)業(yè)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)能的替代，顯示制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速推進(jìn)。

整體來(lái)看，3月份制造業(yè)PMI延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，不僅供需規(guī)模有所擴(kuò)張，新動(dòng)能也展現(xiàn)出較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中小企業(yè)較好回穩(wěn)運(yùn)行，表明經(jīng)濟(jì)回升質(zhì)量較好。展望二季度，制造業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定向好運(yùn)行。今年政府工作報(bào)告對(duì)政府工作任務(wù)做了系統(tǒng)性部署，其中擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求、推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化以及“雙新”等政策將直接帶動(dòng)制造業(yè)市場(chǎng)供需加快增長(zhǎng)，擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放政策將推動(dòng)出口向好向新發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和科教興國(guó)戰(zhàn)略將促進(jìn)新動(dòng)能加快上升。疊加前期實(shí)施的一攬子存量政策和增量政策繼續(xù)落地顯效，二季度宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)繼續(xù)取得“量的穩(wěn)定增長(zhǎng)”和“質(zhì)的較快提升”。企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也較為樂(lè)觀，3月制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為53.8%，連續(xù)6個(gè)月運(yùn)行在54%左右的較好水平。