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2016年1月份非制造業(yè)PMI顯示：市場活動回落，仍保持穩(wěn)健運行

發(fā)布時間：2016-02-01 08:49:44 科技信息部

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中國物流信息中心武威

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2016年1月份中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)有所回落，但仍保持在53%以上的穩(wěn)健運行區(qū)間。資本市場的短期波動是造成本月指數(shù)回落的重要因素。剔除上述因素影響，實體經(jīng)濟整體保持穩(wěn)定。

基礎建設活動穩(wěn)步推進。本月，土木工程建筑業(yè)活動商務活動指數(shù)保持在58%以上的較高水平,環(huán)比上升2個百分點以上。新訂單指數(shù)均雖有回落，但同樣保持在58%以上。該行業(yè)的穩(wěn)定表現(xiàn)預示著基礎建設相關活動仍保持穩(wěn)步推進的態(tài)勢，為投資穩(wěn)定運行奠定了較好基礎。

民生消費熱度不減。在服務業(yè)主要行業(yè)中，零售業(yè)商務活動指數(shù)連續(xù)兩個月保持在60%以上的高位，環(huán)比小幅上升；住宿業(yè)和餐飲業(yè)的商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)升幅明顯；批發(fā)業(yè)商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)均有較大回升，本月批發(fā)業(yè)的回升更多是受與消費品相關企業(yè)需求的影響。綜合來看，節(jié)日消費在民生領域的拉動效果顯著，大眾消費對經(jīng)濟運行的穩(wěn)定發(fā)揮了較好的支撐作用。

房地產(chǎn)業(yè)活動回落。房地產(chǎn)業(yè)的商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)均連續(xù)兩個月環(huán)比回落。從歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，春節(jié)月份之前的房地產(chǎn)業(yè)商務活動指數(shù)均呈現(xiàn)回落走勢。因此，當前房地產(chǎn)業(yè)活動的回落仍具備一定的季節(jié)性特征。從政策環(huán)境看，隨著去庫存化政策、降息降準、放寬落戶限制等配套政策效果的逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)業(yè)今年將迎來較為寬松的市場環(huán)境，繼續(xù)關注相關政策給節(jié)后市場帶來的積極影響。

總體來看，1月份，非制造業(yè)經(jīng)濟活動仍保持在穩(wěn)健運行區(qū)間。值得關注的是，本月新訂單指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)較為明顯的回落，且指數(shù)水平低于去年同期。我們認為指數(shù)回落的原因主要來自兩個方面。一方面，資本市場的短期波動帶動金融業(yè)需求的回落是導致市場需求回落的主因，這種波動的持續(xù)性還有待觀察。另一方面，與節(jié)日消費無關的行業(yè)，如生產(chǎn)性服務業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，相關需求偏弱，要等到節(jié)后才能釋放。結(jié)合兩方面原因，我們認為本月新訂單指數(shù)的回落未必具備趨勢性。但從整體來看，新訂單指數(shù)水平仍然偏低，在一定程度上反映出市場需求基礎仍不穩(wěn)固。今年應圍繞民生發(fā)展和消費升級，著力于提升有效供給，激發(fā)市場潛在需求，推進結(jié)構(gòu)調(diào)整方式的轉(zhuǎn)變，增強經(jīng)濟發(fā)展的新動力。