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8月27日晚間，韻達(dá)股份公布2018年半年報(bào)，至此，A股上市的四大快遞巨頭均發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，順豐控股、申通快遞、圓通速遞和韻達(dá)股份4家公司，今年上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.34億元、8.67億元、8.02億元和10億元，同比增長(zhǎng)分別為18.59%、16.21%、15.69%和33.78%，均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增幅。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上述4家快遞公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.03億元，同比增長(zhǎng)20.44%。業(yè)內(nèi)人士表示，受益電商發(fā)展的推動(dòng)，快遞行業(yè)將維持超20%增速。另外，由于快遞小件化和行業(yè)成本下降，單票收入下降也是大勢(shì)所趨。

行業(yè)集中度加速提升

國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年上半年，快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成220.8億件，同比增長(zhǎng)27.5%，快遞收入累計(jì)完成2745億元，同比增長(zhǎng)25.8%。快遞行業(yè)快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為81.5。市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，行業(yè)集中度加速提升。

4家A股快遞公司中，商務(wù)快遞龍頭順豐控股凈利潤(rùn)最高，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入425.04億元，同比增長(zhǎng)32.16%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.34億元，同比增長(zhǎng)18.59%。

申通快遞、圓通速遞和韻達(dá)股份上半年?duì)I業(yè)收入分別為66.42億元、120.66億元和59.03億元，同比增長(zhǎng)19.43%、46.95%和36.95%；凈利潤(rùn)分別為8.67億元、8.02億元和10億元，同比增長(zhǎng)16.21%、15.69%和33.78%。

記者發(fā)現(xiàn)，順豐控股和圓通速遞的凈利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)不及營(yíng)業(yè)收入增幅。業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，主要是因?yàn)轫権S控股和圓通速遞業(yè)務(wù)推進(jìn)速度較快，資本投入布局長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展，從長(zhǎng)期來(lái)看是好的，不過(guò)影響了短期的業(yè)績(jī)。

從業(yè)務(wù)增速上來(lái)看，順豐控股、申通快遞、圓通速遞和韻達(dá)股份上半年業(yè)務(wù)量分別為 18.58 億票、20.45 億件、28.14億件和29.95億票，同比增長(zhǎng)分別為35.29%、18.67%、24.52%和52.26%。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，有3家快遞公司的市場(chǎng)占有率均有不同程度提升?？爝f行業(yè)的行業(yè)集中度加速提升。

圓通速遞稱，上半年公司業(yè)務(wù)完成量占全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量12.74%，較上年同比提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。順豐控股上半年實(shí)現(xiàn)快遞量18.58億票，市場(chǎng)占有率達(dá)8.41%，與上年同比提升約0.5個(gè)百分點(diǎn)。韻達(dá)股份上半年的快遞服務(wù)市場(chǎng)份額已達(dá)13.56%，較去年同期提高2.2%。

在業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，圓通速遞和韻達(dá)股份的單票收入持續(xù)下降。圓通速遞表示，上半年公司單票快遞產(chǎn)品收入較去年同期下降0.06元/票，降幅為1.60%。與此同時(shí)，上半年公司單票運(yùn)輸成本逐步降低，單票運(yùn)輸成本為0.84元，較去年同期降低9.32%。韻達(dá)股份半年報(bào)稱，上半年單票快遞業(yè)務(wù)收入1.74元，同比減少0.25元/票。主要系公司貨品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化（變小變輕）、電子面單使用率提升、加盟商直跑等原因所致。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，快遞行業(yè)單票收入下降是大勢(shì)所趨。目前快遞行業(yè)呈現(xiàn)小件化、輕量化，小件成本較低，利潤(rùn)比較豐厚。另外，行業(yè)成本也在不斷下降，價(jià)格戰(zhàn)仍然存在。

今年7月份，圓通速遞和韻達(dá)股份快遞服務(wù)單票收入分別為3.19元和1.54元，分別同比下降8.71%和15.91%。

持續(xù)受益電商推動(dòng)

在公布上半年業(yè)績(jī)的同時(shí)，3家快遞公司也發(fā)布了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

申通快遞預(yù)計(jì)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.78億元至17.47億元，同比增長(zhǎng)40%至55%。對(duì)此，申通快遞稱，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，根據(jù)相關(guān)預(yù)測(cè)，公司三季度可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)在12.88億元-14.57億元之間。公司全資子公司申通有限轉(zhuǎn)讓其持有的豐巢科技9.0948%的股權(quán)，可獲得收益約2.9億元。

順豐控股業(yè)績(jī)預(yù)期則有所下滑，公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.8億元至35.5億元，同比下降2.62%至18.25%。公司解釋稱，前三季度業(yè)績(jī)同比下降，是因?yàn)槿ツ晖趦衾麧?rùn)中包含公司處置部分長(zhǎng)期股權(quán)投資帶來(lái)的一次性收益。若按照扣非后歸母凈利潤(rùn)計(jì)算，2018年前三季度實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)27.5億元至33.15億元，同比增長(zhǎng)3.70%至25.00%。

韻達(dá)股份預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.64億元至20.58億元，同比增長(zhǎng)50%至75%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司稱一方面是業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)；另外，公司及公司全資子公司福杉投資、云韻投資將合計(jì)持有的豐巢科技13.4673%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，預(yù)計(jì)可獲稅后收益約4.4億元。

國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)完成業(yè)務(wù)量40.8億件，同比增長(zhǎng)27.3%；完成業(yè)務(wù)收入481.6億元，同比增長(zhǎng)23%?？爝f量收持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。韻達(dá)股份、圓通速遞、申通快遞和順豐控股7月份快遞業(yè)務(wù)量增速分別為44.4%、37%、37%、27.5%。

東北證券交運(yùn)分析師瞿永忠表示，長(zhǎng)期來(lái)看，快遞行業(yè)超20%增長(zhǎng)的高景氣度不變，且行業(yè)CR8指數(shù)不斷創(chuàng)新高，競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)改善，在規(guī)模、成本以及技術(shù)上具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的韻達(dá)股份將最大化受益。同時(shí)看好競(jìng)爭(zhēng)壁壘高、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的中高端市場(chǎng)龍頭順豐控股。

上海某交運(yùn)行業(yè)分析師亦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，快遞行業(yè)增長(zhǎng)依舊受電商行業(yè)發(fā)展推動(dòng)。在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)規(guī)模持續(xù)保持30%左右的增速背景下，快遞行業(yè)保持超20%的增速也比較合理。