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紅杉中國基金合伙人郭山汕認(rèn)為，物流領(lǐng)域的競爭，大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)，不太可能后來者居上。這個行業(yè)，錢不是決勝的關(guān)鍵，更關(guān)鍵的是規(guī)模和效率
隨著民營快遞企業(yè)紛紛上市，物流這個“不性感”的行業(yè)開始受到越來越多的關(guān)注。什么是限制快遞企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素？是否會出現(xiàn)并購大潮？行業(yè)競爭格局如何？中國的物流企業(yè)是否會沿著國際巨頭的發(fā)展路徑前行？
紅杉中國在過去5年投資了多個物流行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的公司，是該領(lǐng)域最為活躍的投資機(jī)構(gòu)之一。日前已經(jīng)上市的中通快遞、已經(jīng)提交上市申請的德邦快遞、異軍突起的安能物流、冷鏈領(lǐng)域的鄭明、車貨匹配領(lǐng)域的云鳥和運(yùn)滿滿、眾包領(lǐng)域的達(dá)達(dá)、信息化領(lǐng)域的億程科技，均列在紅杉中國的投資名錄中。
紅杉中國基金合伙人郭山汕對財新記者表示，物流行業(yè)不太會出現(xiàn)大的網(wǎng)絡(luò)并購另一個網(wǎng)絡(luò)，規(guī)模偏小的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是在競爭中被劣汰或者一些有價值的會被非快遞公司戰(zhàn)略性收購。整體來看，快遞行業(yè)未來5年可能保持25%左右的行業(yè)增速，呈現(xiàn)大者恒大、強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢。
財新記者：從現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)+物流領(lǐng)域來看，是互聯(lián)網(wǎng)公司還是物流公司創(chuàng)業(yè)更有優(yōu)勢？
郭山汕：投資比較少的機(jī)構(gòu)，可能只投了互聯(lián)網(wǎng)+公司，會覺得互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展更快；若只投了傳統(tǒng)物流+公司，會覺得物流公司利潤更好。我們投資的企業(yè)一半偏物流行業(yè)，一半偏互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從它們身上可以看到，做得好的都有機(jī)會走出來，做的不好的打上什么標(biāo)簽都不行。
財新記者：快遞公司都上市了，這是不是意味著接下來快遞領(lǐng)域會有大規(guī)模的并購發(fā)生？
郭山汕：大的快遞公司應(yīng)該不會走這一步。因為網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)之間的同質(zhì)化太嚴(yán)重，而且每個網(wǎng)絡(luò)都要保護(hù)自己網(wǎng)絡(luò)里面的合作伙伴的利益，我覺得這個領(lǐng)域不太會出現(xiàn)大的網(wǎng)絡(luò)并購另一個網(wǎng)絡(luò)。規(guī)模偏小的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是在競爭中被劣汰或者一些有價值的會被非快遞公司戰(zhàn)略性收購。
財新記者：“三通一達(dá)”會不會擠占順豐的市場優(yōu)勢？
郭山汕：順豐是非常優(yōu)秀的公司，但直營模式的快遞企業(yè)市場份額從2011年的34.3%下降到了2015年的14.4%，說明直營模式在發(fā)展過程中有挑戰(zhàn)，而且直營時間越長，管理的難度就越大。
中通和圓通為代表的通達(dá)快遞公司在電商件市場處于絕對領(lǐng)先，在商務(wù)件市場開始發(fā)力，并且增速很好。
中國作為世界規(guī)模最大的快遞市場，還可以持續(xù)快速發(fā)展很久，并且可以支持順豐和中通這幾家公司繼續(xù)發(fā)展。它們之間的競爭會促進(jìn)各自更快成長，而不會此消彼長。它們都有機(jī)會在更大的國際舞臺上和國際快遞公司比一比。
財新記者：我們看到電商已經(jīng)到了一個增長的瓶頸，那快遞的高速發(fā)展還能持續(xù)多久？
郭山汕：快遞的發(fā)展在過去七八年間是被電商推著走的，電商GMV的增速放緩一定會影響快遞整體的增速。但另一方面，我們也看到國內(nèi)的快遞產(chǎn)品越來越豐富，應(yīng)用的場景也越來越多樣，我們看到微商、微店的發(fā)展，線下企業(yè)的官網(wǎng)銷售，個人寄件市場的變化等等。
整體來看，快遞行業(yè)未來5年保持25%左右的行業(yè)增速是可能的。這對于一個5000億市場來說，增速已經(jīng)非常高，而且行業(yè)集中的趨勢會讓領(lǐng)先公司的增速超過行業(yè)平均增速。
財新記者：車貨匹配在前段時間非常火，這是一個贏家通吃的領(lǐng)域嗎？
郭山汕：在網(wǎng)絡(luò)運(yùn)力平臺層面，理論上應(yīng)該是贏家吃掉大部分市場份額，因為規(guī)模領(lǐng)先的公司會成本更低，效率更高，當(dāng)然這里的贏家也不一定只有一家，中國的市場很大。
財新記者：現(xiàn)在也有觀點(diǎn)認(rèn)為車貨匹配平臺是一個偽命題？
郭山汕：車貨匹配和無車承運(yùn)人領(lǐng)域一直在行業(yè)內(nèi)存在爭議，就像幾年前的滴滴和今天的摩拜單車，我感覺現(xiàn)在處于一個戰(zhàn)略忍耐期，這個事不容易做，但做出來就會有巨大的商業(yè)價值和社會價值。從2015年市場上有幾十家，到今天只剩下幾家，出局的創(chuàng)業(yè)公司很多是沒有堅持下來，而不是方向的問題。留下來的也還有較長的路要走，但能感覺到它們的商業(yè)模式不斷在優(yōu)化。
財新記者：跨境電商和跨境物流也在興起，紅杉怎么看這個細(xì)分領(lǐng)域？
郭山汕：跨境電商我們一直比較關(guān)注，最近一兩年還出現(xiàn)了一些新的趨勢，一個是移動化，一個是選品和推薦上的變化，還有供應(yīng)鏈上的變化。但是跨境物流對于國內(nèi)企業(yè)來說，門檻更高。因為跨境物流需要的是更加綜合的人才，不僅要懂物流，還要懂外貿(mào)，懂多國語言和文化，更能夠在海外有好的銷售和獲客能力，又要熟知國內(nèi)的制造業(yè)。在海運(yùn)和空運(yùn)價值鏈被國外玩家占有大部分價值的背景下，國內(nèi)企業(yè)做跨境業(yè)務(wù)的難度更大。
財新記者：中國的物流企業(yè)會沿著相對成熟的歐美市場發(fā)展路徑走嗎？
郭山汕：中國市場和美國市場有很多不一樣的地方，但在大的趨勢上，主要還是發(fā)展階段上的差異。一致的行業(yè)趨勢就是大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)。因為這是一個規(guī)模和效率的游戲，你越來越大的時候，優(yōu)勢越來越明顯，而且不太可能后來者居上。這個行業(yè)，錢不是決勝的關(guān)鍵，人工密集行業(yè)沒辦法在短時間內(nèi)招到足夠多的工人，你招到工人，還要花相當(dāng)?shù)臅r間培訓(xùn)和留住他。一些基礎(chǔ)設(shè)施也沒辦法一下子建起來，建的成本和位置也會讓后來者代價更高，所以這個行業(yè)一旦形成局部優(yōu)勢，就有很大機(jī)會一直贏下去。