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上海國際航運研究中心:2016年運價繼續(xù)探底是大概率事件

發(fā)布時間:2016-01-15 09:16:39 中國證券報

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1月12日,上海國際航運研究中心發(fā)布報告稱,2015年中國沿海干散貨運輸價格持續(xù)低迷,全年兩次漲勢分別出現(xiàn)在第二季度和第四季度,打破了原有的淡旺季特征,預計2016年沿海干散貨運價仍有繼續(xù)探底可能,全年均值較2015年的跌幅在4%左右。

報告數(shù)據(jù)顯示,截止到2015年12月25日,上海航運交易所發(fā)布的中國沿海散貨綜合運價指數(shù)(CBFI)全年平均值為851.62點,較2014年再度下滑13.97%,運力過剩局面加劇以及下游需求表現(xiàn)低迷是運價下跌的最主要因素。

其中,沿海煤炭運輸市場5月受煤炭進口量大幅縮減以及國內(nèi)煤炭大幅降價的影響,運價得以大幅反彈,但在6月下游階段性補庫結(jié)束之后,運價持續(xù)探底直至11月冬儲煤季節(jié)的來臨;沿海礦石運輸市場受制于鋼材終端需求表現(xiàn)低迷,加之國家淘汰過剩產(chǎn)能、環(huán)境保護等力度加大,運價雖第二季度在煤炭運輸市場的帶動下有所回升,但總體維持低位震蕩;沿海糧食運輸市場由于下游行業(yè)需求持續(xù)偏弱,加之大量進口糧食的沖擊,市場行情一直較為慘淡。

上海國際航運研究中心表示,2015年,中國沿海干散貨船隊規(guī)模削減乏力,新投入船舶數(shù)量再次反彈。

據(jù)交通運輸部統(tǒng)計,截至2015年6月30日,從事國內(nèi)沿海運輸?shù)娜f噸以上干散貨船共計1668艘,5295.17萬載重噸,較2014年底僅下降0.76%。其中,2015年上半年投入營運的新建船舶同比增長132%,而拆解量僅同比增長47.6%。在各沿海運輸相關(guān)企業(yè)的運力統(tǒng)計中,中海發(fā)展、福建國航遠洋以及上海時代航運仍然位列前三。

同時,各沿海干散貨運輸上市企業(yè)的營業(yè)收入在拆船補貼政策的支持下,僅中海海盛和寧波海運實現(xiàn)微盈利,其他仍為小幅虧損。

展望2016年,上海國際航運研究中心認為,全球經(jīng)濟仍然存在較大下行風險,國內(nèi)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下,將進一步削減過剩產(chǎn)能、消除房地產(chǎn)庫存、打破國企壟斷等,國內(nèi)經(jīng)濟增速繼續(xù)面臨較大壓力。

報告預計,2016年沿海干散貨運輸需求繼續(xù)承壓下行,全年跌幅在6%甚至以上。煤炭方面,中國國內(nèi)經(jīng)濟形勢增長繼續(xù)放緩,加之能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和空氣污染治理需要,火力發(fā)電比例將進一步收縮,同時西部水電裝機量不斷加碼、特高壓輸電通道建設(shè)等眾多不利因素都可能使我國沿海煤炭運輸需求進一步下滑。

礦石方面,上海國際航運研究認為,在中國環(huán)境治理和對鋼鐵行業(yè)加大落后產(chǎn)能淘汰的大背景下,中國鐵礦石內(nèi)需繼續(xù)放緩,而外需在反傾銷的影響下增長難度加大,國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然是鋼材需求的主要來源;糧食方面,國內(nèi)糧食終端剛性需求難有有效提振,加之國內(nèi)外糧食價格倒掛局面難改,進口糧食仍將對國內(nèi)沿海糧食貿(mào)易帶來沖擊。同時,預計2016年中國沿海干散貨船運力較2015年底的預測值(5416萬載重噸)下滑2.5%,運力增長勢頭得到遏制,但運力過剩局面仍然嚴峻。

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