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中國物流信息中心 文韜

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2020年5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.6%，較上月小幅下降0.2個百分點，保持在50%以上，經(jīng)濟保持恢復性增長勢頭。從分項指數(shù)來看，市場需求保持回升，企業(yè)復產(chǎn)保持穩(wěn)定，勢頭稍有放緩，就業(yè)活動也相對穩(wěn)定。新動能保持較快恢復勢頭，大型企業(yè)繼續(xù)保持較好支撐作用，企業(yè)對后市預期趨升。但市場需求恢復相對較慢，企業(yè)成本又有所增加。

市場需求保持回升。本月新訂單指數(shù)為50.9%，較上月上升0.7個百分點，顯示市場需求較上月繼續(xù)回升。一是隨著疫情防控進一步取得成效，國內(nèi)需求較快恢復。二是國外需求下滑趨勢放緩，月內(nèi)穩(wěn)外貿(mào)政策加快推進，企業(yè)采取產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化、出口目的地多元化等出口自救措施，同時衛(wèi)生防疫物資出口增加，出口急劇下降的局面有所緩解，新出口訂單指數(shù)較上月上升1.8個百分點。

企業(yè)復產(chǎn)保持穩(wěn)定，勢頭稍有放緩。本月生產(chǎn)指數(shù)較上月下降0.5個百分點，仍保持在53.2%，顯示企業(yè)復產(chǎn)保持穩(wěn)定。指數(shù)水平小幅下降，表明企業(yè)生產(chǎn)在前期較快恢復的情況下，本月回升勢頭稍有放緩。但生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)間的差距從上月的3.5個百分點收縮到本月的2.3個百分點，表明市場供需間的不協(xié)同問題有所緩解。

就業(yè)活動相對穩(wěn)定。本月從業(yè)人員指數(shù)為49.4%，較上月下降0.8個百分點。從業(yè)人員指數(shù)回落屬于正常情況，與生產(chǎn)指數(shù)回落基本對應。從指數(shù)水平來看，本月從業(yè)人員指數(shù)高于2019年全年水平，表明當前就業(yè)情況整體相對穩(wěn)定。

新動能保持較快恢復勢頭。隨著疫情逐步得到控制，前期快速回升的新動能相關(guān)行業(yè)運行趨于穩(wěn)定，但仍保持較快恢復勢頭。裝備制造業(yè)PMI為52.2%，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別位于56.6%和53.2%的較高水平，市場供需回升較快。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI為51.7%，指數(shù)水平雖較上月有所回落，仍高于制造業(yè)整體水平。消費品行業(yè)PMI為51.8%，其中紡織、服裝、家具等行業(yè)在多地疫情防控響應級別降低后有所恢復。

大型企業(yè)保持穩(wěn)定支撐作用。大型企業(yè)運行保持領(lǐng)先回升勢頭，生產(chǎn)和接單均較上月加快回升，有效支撐了制造業(yè)整體平穩(wěn)恢復。大型企業(yè)PMI為51.6%，較上月上升0.5個百分點，也高于制造業(yè)整體。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為54.9%和52.5%，較上月上升0.8和1.9個百分點。小型企業(yè)活力也有所加強，受前期扶持中小微企業(yè)政策帶動，小型企業(yè)市場需求上升，吸納就業(yè)人數(shù)增加。小型企業(yè)PMI為50.8%，保持在50%以上，新訂單指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)分別為51%和50.5%，較上月上升1.2和0.3個百分點。

企業(yè)對后市預期趨升。隨著疫情逐步控制以及政府對企業(yè)紓困扶持政策不斷落實，企業(yè)對后市持有較樂觀預期，生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為57.9%，較上月上升3.9個百分點，其中大、中、小型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)均有明顯上升。

從PMI來看，當前值得關(guān)注的問題，一是市場需求恢復相對較慢。本月市場需求雖較上月有所回升，但企業(yè)調(diào)查顯示，反映訂單不足的企業(yè)比重為54.6%，較上月下降3.1個百分點，仍處于較高水平，表明市場需求恢復相對較慢。特別是外部需求仍面臨較大壓力，新出口訂單指數(shù)為35.3%，處于較低水平，低于去年同期11.2個百分點。

二是企業(yè)成本又有所增加。一方面，企業(yè)原材料成本增加。月內(nèi)受需求回升帶動，前期低位運行的市場價格也趨于回升，但上游價格回升較快，下游價格回升相對緩慢。購進價格指數(shù)為51.6%，較上月上升9.1個百分點，出廠價格指數(shù)為48.7%，較上月上升6.5個百分點，顯示上下游價格差有所擴大，利好于上游行業(yè)，中下游行業(yè)原材料成本增加。另一方面，企業(yè)物流成本和人力成本增加。企業(yè)調(diào)查顯示，反映運輸成本及勞動力成本上漲的企業(yè)比重結(jié)束回落走勢，本月分別較上月回升2.2和1.2個百分點至30.8%和34.6%。