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全球制造業(yè)增速小幅回升 增勢相對偏弱 ——2019年3月份CFLP-GPMI分析

發(fā)布時間:2019-04-06 08:30:43 科技信息部

關(guān)注中物聯(lián)

據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布,20193月份全球制造業(yè)PMI51.7%,較上月小幅上升0.2個百分點(diǎn),較去年同期下降3.5個百分點(diǎn)。美國和中國制造業(yè)PMI雙雙回升帶動本月全球制造業(yè)PMI小幅回升。一季度,全球制造業(yè)PMI均值為51.9%,2018年四季度回落1.2個百分點(diǎn)。

綜合指數(shù)變化,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長趨勢未變,但指數(shù)水平較去年有所降低,增勢有所轉(zhuǎn)弱。不同區(qū)域制造業(yè)增速均有不同程度放緩。其中,亞洲和非洲保持溫和增長;美洲制造業(yè)保持較快增長,但增速也有所放緩;歐洲制造業(yè)增速下滑明顯。面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢,主要經(jīng)濟(jì)體均考慮放緩加息步伐,世界貨幣政策環(huán)境將不再趨緊,有利于緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力。中美貿(mào)易談判也釋放出較為積極的信號,為世界經(jīng)濟(jì)保持溫和復(fù)蘇帶來支撐。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增速快速回落的可能性較小,整體保持穩(wěn)中趨緩走勢。

分區(qū)域來看,呈現(xiàn)如下特點(diǎn):

亞洲制造業(yè)PMI重回50%以上,繼續(xù)保持溫和增長

20193月份,亞洲制造業(yè)PMI50.5%,環(huán)比回升0.7個百分點(diǎn),結(jié)束連續(xù)6個月回落走勢。從主要國家看,包括中國、日本和韓國在內(nèi)大部分國家制造業(yè)PMI均有不同程度回升。一季度,亞洲制造業(yè)PMI均值為50.2%,較2018年四季度回落0.8個 百分點(diǎn)。

結(jié)合指數(shù)變化,一季度亞洲制造業(yè)增速較20184季度稍有放緩,但整體保持溫和增長,本月亞洲制造業(yè)的回升有利于全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行。以中國為代表的新興市場國家仍具有較大發(fā)展?jié)摿Α?span lang="EN-US">3月,中國制造業(yè)PMI出現(xiàn)明顯回升,較上月上升1.3個百分點(diǎn)至50.5%,重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。從分項(xiàng)指數(shù)來看,春節(jié)后市場回歸正常軌道,市場需求增加,企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張,采購趨于活躍,原材料和產(chǎn)成品價格上升。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動上升,新動能繼續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展。從一季度制造業(yè)PMI走勢來看,1月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本平穩(wěn),2月份受春節(jié)因素影響,生產(chǎn)活動有所回調(diào)。進(jìn)入3月份后,積極因素明顯釋放,市場明顯回升,經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)較好。預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大回落的可能性較小,經(jīng)濟(jì)增速有條件保持去年四季度水平。

歐洲制造業(yè)PMI降至50%以下,下行壓力繼續(xù)加大

20193月份,歐洲制造業(yè)PMI連續(xù)4個月環(huán)比回落,降至49.9%的榮枯線之下,較上月下降0.5個百分點(diǎn)。從各國走勢看,德國和法國制造業(yè)PMI回調(diào)幅度較大,導(dǎo)致歐洲制造業(yè)PMI繼續(xù)回落。一季度,歐洲制造業(yè)PMI均值為50.4%,較2018年四季度回落1.6個百分點(diǎn),降幅明顯。

綜合指數(shù)變化,歐洲制造業(yè)延續(xù)弱勢格局,下行壓力繼續(xù)加大。世界貿(mào)易增速的持續(xù)放緩,對歐洲出口需求帶來較大影響,成為制造著業(yè)持續(xù)下滑的主要因素。貿(mào)易摩擦以及地緣政治風(fēng)險的逐步上升都成為歐洲經(jīng)濟(jì)保持增長的制約因素。鑒于歐洲制造業(yè)的疲弱走勢,歐洲央行決定年底之前不加息,以保證寬松的貨幣政策環(huán)境,給歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展舒壓。

美洲制造業(yè)PMI回升,增速小幅加快

20193月份,美洲制造業(yè)PMI較上月上升0.6個百分點(diǎn)至54.5%,表明制造業(yè)增速較上月有所加快。從一季度看,美洲制造業(yè)PMI均值為54.7%,較2018年四季度回落1.4個百分點(diǎn)。美洲制造業(yè)保持較快增長,但增速較2018年四季度有所放緩。本月,除美國以外,其余主要國家制造業(yè)PMI均有不同程度回調(diào)。美國制造業(yè)的繼續(xù)回升帶動了美洲制造業(yè)增速小幅加快。

ISM報告顯示,20193月,美國制造業(yè)PMI較上月回升1.1個百分點(diǎn)至55.3%。分項(xiàng)指數(shù)顯示,美國制造業(yè)生產(chǎn)、需求和就業(yè)活動增速均有不同程度回升。一季度,美國制造業(yè)PMI均值為55.4%,較2018年四季度回落1.6個百分點(diǎn)。綜合數(shù)據(jù)變化,美國制造業(yè)仍保持較快增長趨勢,但增速較去年四季度有所放緩。市場對美國經(jīng)濟(jì)增速趨緩預(yù)期依然較強(qiáng),特別是受貿(mào)易摩擦影響,美國出口需求持續(xù)下滑,其新出口訂單指數(shù)自201810月以來出現(xiàn)明顯下降,由原來的55%以上降至52%左右。美聯(lián)儲近期下調(diào)了今明兩年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,并提出表示維持當(dāng)年利率不變,今年不會再加息,意味著美國考慮保持當(dāng)前貨幣政策穩(wěn)定性,以抵御可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增速放緩。

澳洲制造業(yè)PMI結(jié)束升勢,增速有所放緩

20193月,澳大利亞制造業(yè)PMI結(jié)束連續(xù)兩個月環(huán)比上升走勢,較上月回落3個百分點(diǎn)至51%,表明制造業(yè)增速較上月有所放緩。一季度澳洲制造業(yè)PMI均值為52.5%,較2018年四季度回落0.7個百分點(diǎn)。綜合指數(shù)變化,澳洲制造業(yè)仍保持較快增長,但增速有所放緩。抑制澳洲經(jīng)濟(jì)增速放緩的因素主要來自于兩個方面:一是居民收入增長緩慢,抑制消費(fèi)增長;二是房地產(chǎn)投資的持續(xù)下滑。一季度澳洲制造業(yè)PMI均值的回調(diào),或?qū)㈩A(yù)示著澳洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩的可能性較大。為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長,澳大利亞政府也于近期宣布未來10年減稅1580億澳元,并提議增加基礎(chǔ)建設(shè)支出,來緩解居民消費(fèi)放緩和房地產(chǎn)投資下滑對經(jīng)濟(jì)的沖擊。

非洲制造業(yè)PMI小幅回落,增速繼續(xù)放緩

20193份,非洲制造業(yè)PMI50.7%,較上月回落0.4個百分點(diǎn)。一季度,非洲制造業(yè)PMI均值為51.6%,較2018年四季度回落0.4個百分點(diǎn)。從主要國家看,尼日利亞制造業(yè)保持較快增長,指數(shù)水平維持在57%以上的較高水平,其他主要國家制造業(yè)PMI相對偏弱。指數(shù)變化顯示,非洲制造業(yè)保持適度增長,增速稍有放緩。從PMI歷史數(shù)據(jù)變化看,非洲制造業(yè)PMI連續(xù)6個月穩(wěn)定在50%以上,意味著非洲經(jīng)濟(jì)增長的連續(xù)性依然較強(qiáng)。非洲發(fā)展銀行的報告顯示,預(yù)計(jì)2019年非洲經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到4%,高于2018年的3.5%,表明非洲經(jīng)濟(jì)增長潛力仍在提升。

 

 

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