亚洲乳大丰满中文字幕_免费人成激情视频在线观看冫_蜜桃麻豆www久久囤产精品_紫黑粗大噗呲捣出白沫_中文在线√天堂_国内精品久久久久久久影视麻豆 _亚洲精品无播放器在线播放_亚洲精品一区二区三区新线路_女人被公牛进入

由中國物流與采購聯(lián)合會調(diào)查、發(fā)布的2017年8月份中國大宗商品指數(shù)為100.4%，升幅較7月份收窄8.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)七個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢。主要分項(xiàng)指數(shù)中，銷售指數(shù)環(huán)比回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，是影響綜合指數(shù)升幅明顯收窄的主要原因，供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)繼續(xù)上升，但升幅有所收窄。本月中國大宗商品指數(shù)顯示，高利潤刺激下，國內(nèi)商品產(chǎn)量仍在增加，需求受價(jià)格過快上漲、房地產(chǎn)市場降溫等因素影響有所回落，但商品庫存并未出現(xiàn)明顯積壓，市場運(yùn)行仍將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的基本態(tài)勢。

一、商品需求表現(xiàn)較為疲軟

8月份，大宗商品銷售指數(shù)較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔三個(gè)月后再度出現(xiàn)回落局面，顯示大宗商品市場終端需求和前期相比有所下降。從近期市場的變化情況來看，商品價(jià)格過快上漲在一定程度上抑制了下游消費(fèi)，當(dāng)前下游消費(fèi)企業(yè)普遍反映原料成本大幅走高，導(dǎo)致企業(yè)資金流緊張，采購趨于謹(jǐn)慎。與此同時(shí)，通過觀察大宗商品需求的各個(gè)領(lǐng)域來看，近期也呈現(xiàn)出增速回落的態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-7月份房地產(chǎn)投資增速加快回落，分項(xiàng)房地產(chǎn)銷售及新開工增速明顯下降，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)明顯的降溫跡象，1-7月份基建投資增速也從高位小幅回落，也在一定程度上打擊市場對后期需求的樂觀預(yù)期。另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2017年7月，汽車產(chǎn)銷比上月有所下降，當(dāng)月汽車產(chǎn)銷分別完成205.94萬輛和197.12萬輛，環(huán)比分別下降4.98%和9.24%。

二、市場供應(yīng)整體增長有限

8月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)分別較上月上升1.1和2.1個(gè)百分點(diǎn)，但升幅均有所收窄，在市場需求有所回落的情況下，供應(yīng)增速減緩，顯示當(dāng)前市場供需仍較為均衡。

1、鋼鐵供應(yīng)減少、庫存略有增加

8月份，鋼鐵供應(yīng)指數(shù)回落1.0個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔兩個(gè)月后再現(xiàn)回落走勢。從鋼廠生產(chǎn)情況來看，7月份國內(nèi)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為238.77萬噸和311.84萬噸，較6月份日均產(chǎn)量分別下降2.18和4.12%。另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2017年8月上旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量186.79萬噸，旬環(huán)比增加1.6萬噸，增幅0.87%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量235.93 萬噸，旬環(huán)比減少7.06萬噸，減幅2.91%。雖產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)減少，但在終端需求轉(zhuǎn)弱的情況下，本月鋼鐵庫存略有增加。本月鋼鐵庫存量指數(shù)上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔兩個(gè)月后再現(xiàn)增勢。據(jù)西本新干線監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為964.35萬噸，較7月末增加8.8萬噸，增幅0.92%，較去年同期增加31.9萬噸，增幅3.42%。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止8月中旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量為1313.42萬噸，旬環(huán)比增加91.01萬噸，增幅7.45%。據(jù)中國物流信息中心綜合測算，與去年同期相比，全國鋼材市場庫存增加32萬噸，鋼廠庫存減少20萬噸，市場庫存和鋼廠庫存合計(jì)較去年同期增加12萬噸，而上月為減少63萬噸。8月份產(chǎn)業(yè)鏈庫存同比回升，市場供應(yīng)壓力加大，不過整體看產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平仍處于低位，供需矛盾激化并不明顯。且當(dāng)前市場對于采暖季北方鋼廠限產(chǎn)將帶來供應(yīng)不足的預(yù)期依然強(qiáng)烈，加之消費(fèi)旺季已經(jīng)來臨，后期國內(nèi)鋼市仍處于高景氣區(qū)間。

2、鐵礦石供應(yīng)壓力有所緩解

8月份，鐵礦石供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)較上月分別增長5.7%和0.8%，升幅較上月分別收窄2.6和7.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前國內(nèi)鐵礦石市場供應(yīng)壓力有所緩解。從鐵礦石市場來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月我國鐵礦石原礦產(chǎn)量11466.4萬噸，同比下降0.2%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份我國鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比下降845萬噸至8625萬噸。在市場供應(yīng)整體下降的同時(shí)，鐵礦石市場需求仍在高速增長，特別是鋼廠在高利潤局面下對原材料采購積極性進(jìn)一步提高，8月份鋼鐵行業(yè)PMI采購量指數(shù)為62.3%，上升5.0個(gè)百分點(diǎn)。在此背景下，鐵礦石庫存增速開始下滑，庫存壓力開始出現(xiàn)緩解，數(shù)據(jù)顯示，8月份以來，港口鐵礦石庫存連續(xù)四周明顯下降，目前已降至1.35億噸以下的水平。

3、供需兩淡，有色金屬庫存壓力較大

受到供給側(cè)改革和環(huán)保政策的持續(xù)影響，8月份國內(nèi)有色金屬產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份國內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量為447.2萬噸，較7月份減少38萬噸，同比更是零增長。各主要品種中，銅、鋁、鉛、鋅等產(chǎn)量環(huán)比分別回落4.6%、8.3%、0.1%和12.5%。雖國內(nèi)有色金屬產(chǎn)量整體減少，但需求跌勢更為明顯，當(dāng)前國內(nèi)有色金屬庫存居高不下。8月份有色金屬庫存較上月增長6.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)六個(gè)月呈現(xiàn)增長格局。

綜合來看，當(dāng)前商品供應(yīng)仍在增加，特別是當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)利潤持續(xù)保持在高位，使得生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)熱情高漲。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為5.97%（因季節(jié)因素低于6月份），同比提高0.33個(gè)百分點(diǎn)，增幅比6月份加大0.04個(gè)百分點(diǎn)。供應(yīng)端持續(xù)增加，而需求端出現(xiàn)回落，使得前期有所緩解的供需矛盾重新凸顯出現(xiàn)。不過，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好態(tài)勢明顯，美國通脹水平持續(xù)低迷，美元走弱，另外行業(yè)去產(chǎn)能以及環(huán)保治理仍在持續(xù)發(fā)力，將對國內(nèi)大宗商品市場形成強(qiáng)力支撐。

1、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖，需求有望止跌回暖

當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向優(yōu)”的發(fā)展態(tài)勢明朗，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)力顯效，提質(zhì)增效取得積極進(jìn)展，“三去一降一補(bǔ)”效果初步凸顯。8月份我國制造業(yè)PMI指數(shù)為51.7%，比7月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)11個(gè)月維持在51%以上的較高景氣區(qū)間，顯示工業(yè)活動(dòng)仍處在擴(kuò)張狀態(tài)中，預(yù)示三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍有超預(yù)期的可能，有助于提振大宗商品的需求前景。與此同時(shí)，9月份以后，鋼鐵、有色金屬等大宗商品將進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，需求或?qū)②呌诤棉D(zhuǎn)。8月份制造業(yè)PMI采購量指數(shù)為52.9%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示市場需求的基礎(chǔ)良好。

2、美國通脹水平持續(xù)低迷，美元反彈仍顯乏力

美國二季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值3%，創(chuàng)下2015年一季度來最高增速，高于2.7%的預(yù)期，而CPI和PPI均不及預(yù)期。就業(yè)方面，美國新增非農(nóng)就業(yè)人口為20.9萬人，大超預(yù)期的18.0萬，就數(shù)據(jù)來看美國基本面參差不齊，GDP、消費(fèi)、就業(yè)較好，而PCE指標(biāo)繼續(xù)偏離2% 的政策目標(biāo)，通脹水平持續(xù)低迷。通脹低迷已成持久現(xiàn)象，年內(nèi)再次加息概率不大。而受美國近期通脹放緩以及特朗普在美國對外貿(mào)易政策存在較大的不確定性打壓，8月份以來美元指數(shù)雖止跌企穩(wěn)，但此前已連跌五個(gè)月，累計(jì)跌幅達(dá)8.22%，而本月美元指數(shù)也基本是暫時(shí)止住跌勢。就技術(shù)面美指走勢看，8月收十字星，顯示反彈仍乏力。預(yù)計(jì)9月也難有太多起色，若美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟以及市場仍對特朗普促增長能力沒有信心，那么后市美指還有望創(chuàng)出新低。如果美元持續(xù)呈現(xiàn)低位走勢，必將提振大宗商品市場。

3、環(huán)保治理及去產(chǎn)能政策密集發(fā)酵，市場供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)烈

近期國家對環(huán)保治理的實(shí)行了嚴(yán)格監(jiān)督政策，對市場影響的效果是明顯的，李克強(qiáng)總理在8月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議中指出：采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能，推動(dòng)火電、電解鋁、建材等行業(yè)開展減量減產(chǎn)，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。與此同時(shí)，環(huán)保部發(fā)布京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治強(qiáng)化督查情況后，京津冀接連開會部署相關(guān)工作。此外，環(huán)保部對該區(qū)域鋼鐵和有色等行業(yè)的排污許可證核發(fā)工作也將在年底前完成。受利好消息提振，近期相關(guān)大宗商品價(jià)格皆上揚(yáng)，可以推斷，隨著國內(nèi)的供給側(cè)改革深入展開，會長期利好大宗商品市場。