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再擴(kuò)物流版圖!阿里巴巴46.6億元入股申通快遞

發(fā)布時(shí)間:2019-03-11 08:58:15

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 申通快遞今早公告稱,控股股東德殷投資擬新設(shè)新公司A,持有上市公司29.90%股份,阿里巴巴將獲得新A公司49%的股權(quán),支付對(duì)價(jià)為人民幣46.6億元。

 

申通快遞今早公告稱75.png

 

申通表示,在《框架協(xié)議》簽署之后,交易各方將盡快根據(jù)協(xié)議約定的條款和條件起草并協(xié)商入股及融資相關(guān)的協(xié)議并簽署正式的交易文件,同時(shí)將啟動(dòng)新公司A和新公司B的設(shè)立工作,逐步完成本次交易項(xiàng)下的所有步驟。

本次交易完成后,德殷投資在股東結(jié)構(gòu)變更前持有的公司合計(jì)53.76%的股份仍由實(shí)際控制人通過德殷投資和新公司控制,公司的實(shí)際控制人未發(fā)生變化,仍為陳德軍先生和陳小英女士。而申通將與阿里巴巴在物流科技、快遞末端、新零售物流等領(lǐng)域進(jìn)一步探索合作。

彭博分析指出,阿里巴巴此次動(dòng)作將使其距離“中國24小時(shí)達(dá)”的目標(biāo)更近一步,并有助于縮小京東在訂單履行和客戶體驗(yàn)方面的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)國家郵政局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,2月4日至10日,整個(gè)春節(jié)假期,全行業(yè)共完成郵件快件業(yè)務(wù)量6887萬件,京東物流、中國郵政、順豐、EMS、品駿等5家企業(yè)承擔(dān)了90%以上的市場(chǎng)份額。其中京東物流市場(chǎng)份額占比最大。人們除了驚訝于京東物流的發(fā)展之快,同時(shí)也對(duì)行業(yè)老大順豐的處境感到擔(dān)憂。

藍(lán)科技此前分析指出,此次京東物流拿下整個(gè)春節(jié)檔份額之冠,打敗“專業(yè)”選手取得階段性逆襲,絕不僅僅是京東與順豐兩家企業(yè)之間的單純較量,透過這次短暫交鋒,一個(gè)行業(yè)級(jí)現(xiàn)象開始浮出水面。換句話說,在當(dāng)今新零售異?;钴S的背景下,雙線融合的密集程度趨于重疊,邊界線越來越模糊。

彭博對(duì)此也深表認(rèn)同,雖然阿里巴巴積極的線下投資將縮小其中期利潤率,但(從長期來看)應(yīng)會(huì)擴(kuò)大其客戶群為增長奠定基礎(chǔ),并抵御騰訊支持的美團(tuán)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額增長。要知道,長期的銷售和利潤增長將受益于對(duì)使用人工智能技術(shù)的戰(zhàn)略投資,以及對(duì)其廣泛用戶數(shù)據(jù)的分析,從而才能將金融、物流、云、媒體和娛樂等較新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域貨幣化。

此前披露的消息顯示,阿里巴巴、菜鳥智能物流網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)吸引了全球3000多家物流企業(yè)參與其中,與中國郵政、俄羅斯郵政、西班牙郵政等全球主要國家的郵政網(wǎng)絡(luò)達(dá)成戰(zhàn)略合作,與新加坡航空、阿聯(lián)酋航空、空橋航空等全球主流航空公司建立空運(yùn)網(wǎng)絡(luò)深度合作,與中歐班列、東南亞和澳洲海運(yùn)專線網(wǎng)絡(luò)形成了常態(tài)化運(yùn)輸合作。

去年5月,阿里巴巴、菜鳥網(wǎng)絡(luò)就已和中通快遞宣布達(dá)成戰(zhàn)略投資協(xié)議——阿里巴巴、菜鳥等向中通快遞投資13.8億美元,持股約10%。而更早在2015年,阿里便入股了業(yè)務(wù)量最大的圓通快遞,但接受阿里“金源”的圓通近年表現(xiàn)卻不佳。有分析指出,從資本運(yùn)作的角度來看,圓通去年似乎把更多的精力放在了拓展海外市場(chǎng)。

2014-2017年,申通快遞量增速持續(xù)落后于同行,市占率從 17%下滑至10%。但2018年,公司收購加盟中轉(zhuǎn)資產(chǎn),全面實(shí)現(xiàn)中轉(zhuǎn)直營化變革,內(nèi)部利益再平衡推動(dòng)業(yè)務(wù)量增速重回 40%高位,市占率持續(xù)回升。配合后續(xù)產(chǎn)能升級(jí)的全面鋪開,公司運(yùn)營效率正得到充分優(yōu)化,規(guī)模效應(yīng)正持續(xù)增強(qiáng)。

廣發(fā)物流行業(yè)研報(bào)指出,2014年以前,三通一達(dá)都沒有大規(guī)模融資,主要依靠自有資本擴(kuò)張??爝f作為重資產(chǎn)業(yè)務(wù),僅憑自我擴(kuò)張難以跟上行業(yè)粗放式增長,此時(shí)的快遞市場(chǎng)壁壘不高,新進(jìn)入者仍有利可圖,2009-2014年,CR4持續(xù)下滑。從快遞絕對(duì)增量來看,申通2011-2014年的增長并不遜于同層次的快遞,快遞累計(jì)增量為15.5億件,在三通一達(dá)中最高。尤其是2014年(圖5紅色柱),公司為鼓勵(lì)拓展市場(chǎng),對(duì)有償派送實(shí)行包干制,派送毛利大幅下降,變相補(bǔ)貼末端,從而贏得了高于行業(yè)的增速。

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2016年,申通提出中轉(zhuǎn)布局“一盤棋”戰(zhàn)略,提出了對(duì)全網(wǎng)的中轉(zhuǎn)統(tǒng)一實(shí)行大中轉(zhuǎn)小集散布局,采用樞紐功能分級(jí)管理、三級(jí)樞紐統(tǒng)一布局。大中轉(zhuǎn)小集散是指進(jìn)、出港快件由地、縣網(wǎng)點(diǎn)直接對(duì)接轉(zhuǎn)運(yùn)中心調(diào)整為轉(zhuǎn)運(yùn)中心對(duì)接小集散,小集散對(duì)接地、縣網(wǎng)點(diǎn)。小集散實(shí)際上是增加了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)層級(jí),一方面能將支線精簡,鼓勵(lì)末端直跑,增加全網(wǎng)效率,而另一方面也降低了干線的負(fù)荷量,提升了總部的盈利質(zhì)量。

廣發(fā)認(rèn)為,申通具備成本管控基因,隨著公司本輪產(chǎn)能調(diào)整完成,自營車輛管理改善將使單件運(yùn)輸成本下落回原來的低位。

此外,申通強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)表現(xiàn)也成為阿里對(duì)其青睞有加的重要原因。反觀申通快遞與韻達(dá)股份公布的2018年業(yè)績快報(bào),一個(gè)凈利潤為20.45億元同比增長37.46%,另外一個(gè)凈利潤分別為26.60億元同比增長67.34%。而順豐控股披露的2019年1月簡報(bào)顯示,業(yè)務(wù)量為4.09億票同比增長27.41%,這個(gè)增速低于韻達(dá)股份的35.60%、圓通速遞的36.13%和申通快遞的42.96%。

在未來的戰(zhàn)略上,申通計(jì)劃以快遞為基礎(chǔ)把公司發(fā)展成為集團(tuán)制管理下的申通快遞、申通快運(yùn)、申通國際、申通金融、申通數(shù)據(jù)、申通供應(yīng)鏈六大業(yè)務(wù)板塊。目前,公司已經(jīng)推出快運(yùn)、冷鏈、國際快遞等產(chǎn)品。

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