從物流金融兩大業(yè)務(wù)模式看新興銀行的前景
發(fā)布時間：2018-01-02 10:23:52 蘇寧財富資訊
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最近，物流行業(yè)的融資又火了：航運物流公司運去哪獲招商局1億元戰(zhàn)略融資，零擔行業(yè)的商橋物流業(yè)拿到了5000萬的A輪融資，加上天地匯、傳化物流、福佑卡車、Shippo的風投融資，以及通達系、順豐、德邦的上市，這種連續(xù)的資本市場風暴不禁讓筆者感慨：快運江湖的風口來了！
雖然資本市場對物流的關(guān)注如火如荼，但仔細觀察，其實還是集中在快遞和快運這些能夠規(guī)范化、標準化復(fù)制的以網(wǎng)絡(luò)為核心競爭力的行業(yè)，真正能得到資本滋潤的更是極少行業(yè)中的個別領(lǐng)先企業(yè)。
面對更廣泛的物流業(yè)中小企業(yè)，債權(quán)融資仍是重要的融資渠道。那么，目前的銀行信貸產(chǎn)品做得如何？對于物流金融，哪些銀行走在了前面？
物流企業(yè)融資需求兩極分化
物流企業(yè)的終端基礎(chǔ)設(shè)施、轉(zhuǎn)運中心等都需要大力建設(shè)，同時現(xiàn)代物流服務(wù)為智能型、管理型產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代化程度較高，需要投入巨額資金。因此，總體來看，物流企業(yè)的融資需求很大。但當我們將目光深入行業(yè)內(nèi)部，就會發(fā)現(xiàn)公路物流不同細分行業(yè)的企業(yè)融資需求有較大差別。
第一，若干規(guī)?；爝f或零擔公司資金實力雄厚，且很多時候能夠獲得資本市場的直接融資，包括IPO、天使或風險投資、各種創(chuàng)業(yè)投資基金等，同時作為合同物流業(yè)務(wù)，資金結(jié)算方式以合同的方式訂立，較為簡單，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流較多，較少產(chǎn)生資金回收問題，因而其信貸需求基本能夠通過銀行信貸進行覆蓋。
如圖1所示，物流業(yè)上市公司的財務(wù)費用占營收比重大多較低，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度較快。同時，由于存在較大規(guī)模的可抵押固定資產(chǎn)，銀行對這類企業(yè)授信的傳統(tǒng)渠道也較通暢。
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第二，眾多小微的快遞企業(yè)、快運企業(yè)則由于激烈的市場競爭，存在為客戶代開證、代墊費用甚至購貨資金來爭取貨源的情況，同時物流行業(yè)中特有的資金結(jié)算方式也產(chǎn)生較大的資金融通需求。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會物流金融專業(yè)委員會估算，物流業(yè)僅運費墊資一項，每年就存在約6000億元的融資需求，但這約6000億元的融資需求中只有不到5％是通過銀行貸款方式獲得的。
第三，近年迅速發(fā)展的無車承運人企業(yè)也很快收獲了資本的青睞，卻仍然需要大量資金來燒錢，用以攫取更大的市場份額。
小型快遞企業(yè)的融資痛點
與少數(shù)規(guī)?；锪髌髽I(yè)不同，小型民營快遞企業(yè)存在著融資難的問題。由于企業(yè)經(jīng)營設(shè)施以租賃為主，小型民營快遞企業(yè)的主要價值集中在品牌和網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)，抵押物很少，無法向銀行進行抵押貸款。
此外，由于民營快遞企業(yè)普遍規(guī)模較小，亦無法取得銀行授信額度。因此，銀行貸款的融資方式并不能與快遞行業(yè)對接，造成更大的融資難題。
而對于公路貨運行業(yè)這樣的資金密集型產(chǎn)業(yè)，資金是保障其快速發(fā)展的重要因素。而缺錢，已成為這些物流企業(yè)發(fā)展最主要的制約因素之一。
一直以來，物流行業(yè)復(fù)雜繁多的交易場景無法很好的按照銀行信貸邏輯有效呈現(xiàn)；同時，銀行因為不太了解物流產(chǎn)業(yè)的復(fù)雜情形，風控手段不足；另外，物流行業(yè)一直以“散小弱”為主要特征，單筆貸款金額不高，對傳統(tǒng)金融機構(gòu)來講完全不是一門合適的生意。要將傳統(tǒng)物流領(lǐng)域復(fù)雜的場景、交易邏輯翻譯成金融行業(yè)認可的語言，需要強大的產(chǎn)業(yè)背景和理解能力。同時，又要將場景化的資產(chǎn)標準化、批量生產(chǎn)出來，也具備很大的挑戰(zhàn)性。
當前物流金融的兩大模式
面對特定市場競爭結(jié)構(gòu)帶來的融資需求與供給的錯配，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在艱難前進中摸索出了兩條路：物流供應(yīng)鏈融資模式和物流銀行兩種模式。
這兩種業(yè)務(wù)模式的重點不同：前者專注于核心企業(yè)上下游企業(yè)，因為能夠?qū)嵤┍O(jiān)控貨品倉儲和運輸動向，以核心企業(yè)業(yè)務(wù)鏈條為抓手，便能最大限度內(nèi)控風險；而后者則精心挑選合適的產(chǎn)業(yè)，對其精品業(yè)務(wù)授信，也能從源頭上控制風險，同時還能獲得較高的收益。下面做個具體介紹：
1、銀行與物流合作
在供應(yīng)鏈融資模式方面，目前開展規(guī)模最大也最早的是深圳發(fā)展銀行，此外上海浦發(fā)銀行、招商銀行、工商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行以及交通銀行等也有開展。
如表1所示，代表性銀行在物流供應(yīng)鏈融資模式和物流銀行兩種模式中均實現(xiàn)殊途同歸的風險管控和收益獲取。
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2、銀行+物流+電商
“互聯(lián)網(wǎng)+”在物流業(yè)早已不是一句空話，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融被互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代的到來打破。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融認為大企業(yè)才有供應(yīng)鏈，小企業(yè)是依附于大企業(yè)生存的，然而在互聯(lián)網(wǎng)時代，小微企業(yè)也同樣擁有自己的供應(yīng)鏈，市場中心節(jié)點的概念越來越模糊，每個客戶都是出發(fā)點，都存在上下游。
電子商務(wù)、物流企業(yè)憑借信息、技術(shù)和渠道優(yōu)勢，依托自身強大的電子商務(wù)交易平臺和物流配送平臺，與商業(yè)銀行開展越來越緊密的合作，共同為客戶提供全流程、一體化的服務(wù)，即“銀行+物流+電商”的新型線上供應(yīng)鏈金融模式。
目前，交通銀行、平安銀行和蘇州銀行等均已通過與核心企業(yè)對接平臺和系統(tǒng)，利用電商流量和數(shù)據(jù)，開展電商平臺內(nèi)企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
新興銀行的機會或已到來
通過對物流行業(yè)現(xiàn)行最前沿業(yè)務(wù)的介紹，相信讀者對物流行業(yè)的債權(quán)融資有了基本的認識：銀行或與核心企業(yè)合作，開發(fā)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)的信貸需求，或直接對核心企業(yè)授信，同時越來越多的銀行借助電商平臺拓展業(yè)務(wù)。
但面對巨大的需求和對應(yīng)的高風險，上述信貸產(chǎn)品似乎仍不足夠完成對物流產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶的覆蓋。在這樣的十字路口上，蘇寧銀行等一批新崛起的民營銀行和直銷銀行走在了前面，他們以普惠金融和金融科技為兩大抓手，在物流金融領(lǐng)域闖出了一番天地。
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目前這些銀行業(yè)務(wù)主要還是以線上產(chǎn)品為主，為物流企業(yè)提供精準的供應(yīng)鏈金融和授信服務(wù)。如圖2所示,這些新興的線上業(yè)務(wù)主要有以下3個特征：
（1）多樣化的產(chǎn)品服務(wù)。不僅為物流企業(yè)群提供普惠貸款，還提供諸如結(jié)算、支付等業(yè)務(wù)支持。同時可根據(jù)企業(yè)的具體業(yè)務(wù)模式進行針對性的產(chǎn)品設(shè)計。
（2）依托平臺獲客。通過與近年崛起的無車承運人平臺的合作，同時提供平臺授信和平臺中企業(yè)授信和結(jié)算業(yè)務(wù)。更重要的是，這些銀行通過扎實的大數(shù)據(jù)風控技術(shù)，通過線上渠道對物流企業(yè)和運輸車隊進行實時跟蹤，與負面清單模式結(jié)合，從“一頭一尾”兩端“堵死”違約風險。
（3）負面清單管理。不對物流產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、企業(yè)類型等預(yù)設(shè)過多限制。舉例來說，新業(yè)務(wù)模式下，銀行可借助專注于整車運輸?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)交易平臺，以運費收入產(chǎn)生的應(yīng)收應(yīng)付賬款為基礎(chǔ)，利用運單信息、車輛軌跡等信息，結(jié)合上下游貨主企業(yè)的ERP、財務(wù)信息和第三方公開數(shù)據(jù)，向具有一定規(guī)模的物流車隊發(fā)放額度，用于支付高速公路管理公司的相關(guān)費用。同時，保險公司為相關(guān)貸款業(yè)務(wù)提供擔保和兜底（參見圖3）。這一模式可以規(guī)避傳統(tǒng)的資金挪用風險。同時，對于平臺本身，也可根據(jù)平臺流量數(shù)據(jù)滿足其定制化的信貸需求。
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就像上文說的那樣，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)徹底改變了產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，物流當然也不例外。而物流這個聚合型產(chǎn)業(yè)內(nèi)部紛繁的業(yè)務(wù)鏈條，反而給銀行授信提供了廣闊的想象空間和潛在業(yè)務(wù)縫隙。
今天的縫隙，就是明天的大道。到了銀行轉(zhuǎn)變思路的時候了。然而，傳統(tǒng)銀行授信的界限在短期內(nèi)很難被打破，逐漸崛起的新興銀行的機會或許已經(jīng)到來。
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