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曾一度計(jì)劃收購(gòu)順豐的宅急送在2008年以前可謂意氣風(fēng)發(fā)，極其受資本的青睞。不斷介入的資本讓宅急送在規(guī)模、員工、網(wǎng)點(diǎn)布局、基礎(chǔ)設(shè)施等方面迅速壯大，業(yè)務(wù)量也節(jié)節(jié)攀升，不斷創(chuàng)下新高。但在宅急送正布局小件快遞業(yè)務(wù)需大量資金時(shí)，卻趕上2008年金融危機(jī)，原本計(jì)劃入資的幾大公司宣布放棄投資。

這樣局面下，宅急送不僅上市計(jì)劃被擱淺，而且小件快遞業(yè)務(wù)不能迅速接力，老業(yè)務(wù)前期被持續(xù)抽血也幾乎無(wú)法承受，宅急送陷入總收入增長(zhǎng)停滯，項(xiàng)目物流業(yè)務(wù)萎縮，進(jìn)退兩難的境地。在逐漸度過危機(jī)后，宅急送已元?dú)獯髠．?dāng)再次晃過神來(lái)看來(lái)眼前的市場(chǎng)時(shí)，已經(jīng)不再是自己的天下了。三通一達(dá)的迅速崛起，順豐的強(qiáng)大市場(chǎng)占有力，讓宅急送業(yè)務(wù)量不斷被壓縮，曾經(jīng)的老大就這樣逐漸被“邊緣化”了。

除此以外，還有藥給力、美味七七、神盾快運(yùn)等均因后續(xù)資本難持續(xù)“補(bǔ)血”，導(dǎo)致資金鏈斷鏈，而不得不忍痛暫停業(yè)務(wù)，甚至宣布破產(chǎn)。

藥給力：融資失敗主營(yíng)業(yè)務(wù)暫停

去年5月，O2O“藥給力”市場(chǎng)總監(jiān)連佳星在其個(gè)人公眾號(hào)中宣布其主營(yíng)業(yè)務(wù)“1小時(shí)送藥業(yè)務(wù)”于2015年5月18日關(guān)閉。追溯導(dǎo)致其業(yè)務(wù)關(guān)停的關(guān)鍵原因是，融資失敗導(dǎo)致藥給力資金鏈斷裂，已與某家傳統(tǒng)藥企達(dá)成投資協(xié)議，但仍“放了鴿子”。

連佳星表示，2015年12月至第二年5月，已確定投資的一家傳統(tǒng)藥企的臨時(shí)變卦讓藥給力無(wú)法迅速調(diào)整，所以關(guān)停業(yè)務(wù)是必然的選擇。

美味七七：資金鏈斷裂停止運(yùn)營(yíng)

2013年5月，脫離正大集團(tuán)的正大天地正式更名為美味七七。在此后的一年中，美味七七經(jīng)歷了最為艱難的調(diào)整過渡期，但規(guī)模、毛利率、周轉(zhuǎn)率等數(shù)據(jù)都頗為靚麗，這樣的優(yōu)勢(shì)吸引了資本市場(chǎng)的關(guān)注。亞馬遜、紅杉資本等均對(duì)美味七七表現(xiàn)出極大的興趣。

就在亞馬遜入股后，美味七七做得最多的是擴(kuò)充倉(cāng)儲(chǔ)點(diǎn)，推進(jìn)團(tuán)購(gòu)模式，以及1小時(shí)速時(shí)送業(yè)務(wù)。但這些業(yè)務(wù)在過快、過猛的推進(jìn)中，不斷丟失了美味七七原本積累的供應(yīng)鏈和毛利掌控上的優(yōu)勢(shì)，也造成其平均每單毛利偏低，很難確保對(duì)生鮮冷鏈建設(shè)的持續(xù)投入。

此后，人事的頻繁變動(dòng)讓美味七七再難回到以前吸引眾多資本的狀況，而成為一顆燙手的洋芋。被資本不看好的美味七七不久后便陷入“欠債、欠薪”的漩渦。資本難持續(xù)、資金鏈斷鏈，美味七七難逃倒閉、被收購(gòu)的命運(yùn)。

青年菜君：投資突發(fā)“跳票”致急性崩盤

成立于2014年3月的青年菜君，以主打線上購(gòu)菜、線下提貨的半成品凈菜O2O服務(wù)，風(fēng)靡一時(shí)，曾先后獲得梅花天使、九合創(chuàng)投、平安鼎創(chuàng)等多家機(jī)構(gòu)的投資，頁(yè)因資本的熱捧一度成為生鮮半成品行業(yè)的代名詞。

然而，一切都在2016年8月戛然而止。因?yàn)?，投資方臨時(shí)“跳票”導(dǎo)致其“急性崩盤”并進(jìn)行破產(chǎn)清算。據(jù)了解，青年菜君已經(jīng)完成了3輪融資。

而這一次在完成新一輪融資，并開始針對(duì)融資金額開啟新一輪業(yè)務(wù)部署時(shí)，其中一家投資機(jī)構(gòu)在投資條款清單以及交割協(xié)議都已完成的情況下，因?yàn)樽陨韮?nèi)部原因臨時(shí)“跳票”，導(dǎo)致青年菜君來(lái)不及做針對(duì)此類突發(fā)情況的應(yīng)急預(yù)算，導(dǎo)致發(fā)生欠薪、欠債現(xiàn)象。

物流企業(yè)資本運(yùn)作，仍需綜合考量

資本能助力企業(yè)迅速崛起，也能讓企業(yè)淪為被交易的棋子，關(guān)鍵是對(duì)資本如何考量與運(yùn)用。

就如國(guó)內(nèi)起步最早的一批民營(yíng)快遞公司之一的天天快遞，2010年5月份，海航集團(tuán)1億元注資天天快遞，獲得其60%的股權(quán)，并且組建海航天天快遞有限公司，但是這個(gè)大主顧并沒有特別重視，導(dǎo)致市場(chǎng)份額斷崖式下滑；2012年，原申通集團(tuán)總裁奚春陽(yáng)以1.6億元的價(jià)格接過天天快遞60%的股權(quán)，業(yè)務(wù)量大大增加，一度謀求上市。

但在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈的民營(yíng)快遞市場(chǎng)，天天快遞并未實(shí)現(xiàn)上市動(dòng)作，而是又轉(zhuǎn)身全部賣給了蘇寧，但這一次卻賣出了42.5億元。據(jù)悉，蘇寧出此高價(jià)收購(gòu)的原因是，這幾年天天快遞完善的快遞網(wǎng)絡(luò)及成熟的快遞物流能力，能夠很好地強(qiáng)化蘇寧物流最后一公里配送能力。

為何說是高價(jià)？六年前海航以1億元收購(gòu)天天60%股份，天天的估值是1.67億元；四年前，奚春陽(yáng)以1.6億元接過60%股份，天天的估值是2.67億元。到現(xiàn)在，四年時(shí)間，天天快遞的估值翻了16倍。

從這些案例中，我們都不難看出，要發(fā)揮資本這把劍的長(zhǎng)處需全面考量，方能玩得轉(zhuǎn)。走上資本這條路，就要在發(fā)展和轉(zhuǎn)型中，認(rèn)真審視自身的定位，讓資本助力企業(yè)發(fā)展，使產(chǎn)品和服務(wù)成為主旋律，而不是過度依賴資本，否則傷人傷己，也終將被資本所吞噬。