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快遞企業(yè)上市需突破模式“硬傷”

發(fā)布時間:2015-11-04 09:36:27 中國經(jīng)濟(jì)時報

關(guān)注中物聯(lián)

日前,停牌近兩個月的艾迪西發(fā)布公告稱,公司已經(jīng)與申通快遞有限公司股東達(dá)成收購申通快遞股權(quán)的初步合作意向,并簽署發(fā)行股份購買資產(chǎn)框架協(xié)議。隨后,申通快遞也在其官網(wǎng)上發(fā)文確認(rèn)此事。對此,業(yè)內(nèi)解讀為申通將借助與艾迪西的合作來上市。
  盡管申通并沒有正面承認(rèn)借殼上市,但是,申通與艾迪西達(dá)成股權(quán)合作,無疑將大大推動申通的上市步伐。
  在過去的十多年里,申通快遞一直是公認(rèn)的民營快遞業(yè)的老大,率先引入加盟模式,占據(jù)了業(yè)務(wù)先機(jī),業(yè)務(wù)量飛速擴(kuò)張。據(jù)申通官方介紹,目前申通共有獨(dú)立網(wǎng)點(diǎn)及分公司1370余家,服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)及門店10000余家,從業(yè)人員近30萬人。此后,加盟模式成了快遞行業(yè)發(fā)展最為普遍的組織架構(gòu)。加盟模式讓快遞行業(yè)得以低成本迅速擴(kuò)張規(guī)模,網(wǎng)點(diǎn)也在加速擴(kuò)張。
  然而,申通通向上市之路的最大阻礙也正是其加盟模式帶來的“硬傷”。
  在快遞行業(yè),快遞公司通過直營方式擴(kuò)展速度慢且對資金要求較高,而加盟方式則在民營快遞公司成立初期解決了人力、資本的瓶頸,成就了快遞行業(yè)的迅速發(fā)展。但問題也很明顯,加盟模式直接加大了公司對加盟方的管理難度。比如,今年4月曝出,因加盟費(fèi)起紛爭,申通快遞天津北辰區(qū)4家加盟店滯壓6000件快遞。
  對此,快遞物流資訊網(wǎng)首席顧問徐勇表示,申通快遞網(wǎng)點(diǎn)勢力比較強(qiáng),在國內(nèi)一直保持快遞業(yè)老大的地位。但是其加盟商勢力比較強(qiáng)大,其網(wǎng)點(diǎn)實(shí)際上一直控制在加盟商手里。“未來申通快遞想繼續(xù)做強(qiáng)做大實(shí)現(xiàn)一體化的話,必須收購這些網(wǎng)點(diǎn),這就需要資金支持?;蛟S這是申通快遞一直尋求上市的重要原因。”
  其實(shí),除了申通之外,許多快遞企業(yè)都在謀劃上市,EMS早在兩年前就曾通過上市審核,圓通也曾提出要在2015年上市的計(jì)劃。另外,還有中通、百世匯通、宅急送、全峰等快遞企業(yè)都在謀劃上市進(jìn)程。
  徐勇歸納了快遞企業(yè)急于上市的三個原因:一是為了規(guī)范,上市是為了讓運(yùn)營管理更規(guī)范,和國際慣例接軌。二是快遞是向著一體化、集約化、自動化、智能化、國際化發(fā)展的,很多快遞公司因?yàn)闅v史原因采用加盟模式,要整合這一問題就需要大量資金投入。三是快遞需要利用綜合的交通運(yùn)輸方式,有鐵路、公路、海路甚至空運(yùn),這都需要大量資金的投入。
  目前,我國快遞企業(yè)走的是以價換量模式,利潤率低,因此,只能將融資渠道轉(zhuǎn)向估值更高、融資成本更低的A股市場。
  值得注意的是,國家層面在不斷地推動快遞行業(yè)的發(fā)展,給予快遞行業(yè)更多的優(yōu)惠條件,為快遞企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的生存、發(fā)展環(huán)境。
  10月26日,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》指出,2020年,中國快遞產(chǎn)業(yè)規(guī)模要躍上新臺階,快遞年業(yè)務(wù)量達(dá)到500億件,年業(yè)務(wù)收入達(dá)到8000億元。并鼓勵各類資本依法進(jìn)入快遞領(lǐng)域,支持快遞企業(yè)兼并重組、上市融資,整合中小企業(yè),優(yōu)化資源配置,實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ),加快形成若干家具有國際競爭力的企業(yè)集團(tuán),鼓勵“走出去”參與國際競爭。
  與此同時,因?yàn)樯婕暗郊用四J降膯栴},申通快遞未來上市或許也只是總部先上市,不是所有網(wǎng)點(diǎn)與加盟商一起打包上市,等上市融資后才會再去整合下面的加盟商,而要整合這些加盟商需要花費(fèi)不少時間,所以離真正成功還有很長的路要走。
  在良好的政策環(huán)境下,申通的上市步伐將加快,無疑也給其他快遞企業(yè)帶來希望,也將加速行業(yè)上市進(jìn)程。
  目前來看,整個快遞行業(yè)的競爭逐漸從價格戰(zhàn)升級為服務(wù)戰(zhàn),快遞企業(yè)迫切需要資本市場的支持,從而實(shí)現(xiàn)快速升級擴(kuò)張。由此,快遞行業(yè)的競爭也將更加激烈,行業(yè)間的優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象也會更加普及,兼并重組將成為行業(yè)重頭戲。
  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,政策的開放,資本杠桿的介入,將加速本土快遞進(jìn)入重資本和重技術(shù)競爭的新階段。隨著各類資本相繼進(jìn)入,快遞企業(yè)重資產(chǎn)化和專業(yè)化越來越明顯。行業(yè)度將更加集中,快遞企業(yè)未來三五年內(nèi)難免被整合,上市進(jìn)程也將加碼加速。
  快遞企業(yè)上市是未來的趨勢,各個企業(yè)走向資本市場也只是時間問題。而快遞企業(yè)上市后亟待改善加盟管理、配送管理、信息化水平提升等問題。

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