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一季度全國(guó)沿海港口集裝箱吞吐量累計(jì)同比增長(zhǎng)7%。3月份全國(guó)沿海港口集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)3%。

分區(qū)域來(lái)看，珠三角港口群和長(zhǎng)三角港口群增長(zhǎng)最為明顯，渤海灣港口群增長(zhǎng)較少。其中，珠三角港口群一季度集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)10%，長(zhǎng)三角港口群為9%，渤海灣港口群為3%。

主要沿海港口中，寧波港集裝箱吞吐量增速最為亮眼，一季度寧波港集運(yùn)貨量同比增長(zhǎng)13%。

分航線來(lái)看，根據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，2015年1-2月亞歐航線集運(yùn)出口貨量同比增長(zhǎng)2%，2015年1-3月亞美航線集運(yùn)出口貨量同比增長(zhǎng)5.9%。

二、產(chǎn)能利用率差異導(dǎo)致行業(yè)分化，油運(yùn)一枝獨(dú)秀

我們認(rèn)為油價(jià)下跌在多大程度上傳導(dǎo)到航運(yùn)公司的業(yè)績(jī)，取決于航運(yùn)市場(chǎng)的供求關(guān)系。因此，我們看到，對(duì)于集運(yùn)和干散貨而言，由于供大于求的矛盾比較突出，燃油成本下降更多地傳導(dǎo)到了貨主端，造成運(yùn)價(jià)的下跌。而油價(jià)下降激發(fā)的儲(chǔ)油需求，使油運(yùn)行業(yè)出現(xiàn)了超預(yù)期的景氣。

集運(yùn)市場(chǎng)：中國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)輸需求平穩(wěn)，但總體運(yùn)力過(guò)剩致市場(chǎng)整體運(yùn)價(jià)繼續(xù)下滑。2015年3月SCFI綜合指數(shù)平均值較2014年3月同比下跌10%，較2014年全年SCFI綜合指數(shù)平均值下跌19%。其中，歐線下跌幅度較大，2015年3月歐洲航線平均SCFI運(yùn)價(jià)指數(shù)同比下跌31%，3月地中海航線平均SCFI運(yùn)價(jià)指數(shù)同比下跌15%。

干散貨市場(chǎng)：大宗商品的價(jià)格下降，市場(chǎng)的需求萎靡不振，目前產(chǎn)能利用率能處于低位，中國(guó)進(jìn)口干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)船運(yùn)成交偏淡，燃油成本的下降讓利給了客戶，各船型的價(jià)格全線下跌。2015年3月平均BDI較2014年全年平均BDI下降了40%。

油運(yùn)市場(chǎng)：原油價(jià)格下跌使得原油儲(chǔ)備的需求持續(xù)增加，使油運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)景氣。TD3航線3月份平均TCE為48253美元/天，較2014年全年平均TCE上漲53%。目前油運(yùn)運(yùn)價(jià)高于市場(chǎng)的平均盈虧平衡點(diǎn)。

三、2015年一季度出口金額增長(zhǎng)4.9%

由于2015年春節(jié)較2014年推遲了19天，基數(shù)原因?qū)е拢患径雀髟露瘸隹诮痤~增速大幅波動(dòng)，出口金額1月同比下降3%、2月同比增長(zhǎng)48%、3月同比下降15%。但一季度累計(jì)增速較為穩(wěn)定：2015年一季度，全國(guó)出口金額增長(zhǎng)4.9%。受大宗商品價(jià)格回落影響，一季度進(jìn)口金額同比下降17%。